Réduction d'IR pour souscription au capital de sociétés non coté. Levée de Fonds : de la Pertinence. Au total, si je mets bouts à bout les différentes levées ou opérations que j'ai faites pour Photoways et Inspirational Stores, on dépasse les 50M€...
Et tout ça m'a appris une chose, la "valo" utilisée pour l'opération ne doit pas être l'élément principal, sauf quand on vend définitivement sa société et qu'on en sort. Dans ce cas, et uniquement dans ce cas, il n'y a évidemment qu'un but à rechercher, vendre le plus cher possible. Combien de fois ai-je entendu comme 1ère question lors de l'évocation d'une levée, et ce aussi bien d'entrepreneurs, de leveurs de fonds que de VCs, "et la valo, elle est de combien" ? Totalement irrelevant pour moi ! Certes, ça fait plaisir de pouvoir dire "j'ai levé 10M€ sur une valorisation de 50M€", sous entendu que ma boite vaut 50M€, mais franchement le but dans les affaires n'est pas de se monter le bourrichon mais bien de faire des affaires fructueuses, de gagner de l'argent ET d'en faire gagner aux autres.
Soyez souple, voire très souple sur la valo. Premier tour de table et valorisation. Pour votre entreprise, vous avez besoin d’argent, rapidement : avoir quelques millions d’euros pour conquérir le monde.
La solution : un p’tit tour de table. Vous allez voir des VC (dire « vici ») : Venture Capitalist, c’est leur métier. Ils mettent de l’argent dans les entreprises, au capital de l’entreprise pour être plus précis. Et la valorisation dans tout ça ? Le plus simple est de prendre un petit exemple. Vous avez besoin de 2 millions d’euros. Un investisseur (un VC quoi) met ces deux millions, contre 25% du capital. Dans ce petit scénario, votre entreprise est valorisé 8 millions d’euros (puisque 2 millions correspondent à 25% : simple règle de trois). Comment valoriser une start-up lors d'une levée de fonds ?, CAPI. Autant la valorisation d'une entreprise non cotée ayant déjà un historique industriel est une chose aisée, autant celle d'une start-up, qui n'a pas encore d'historique de ventes et peut-être ni clients ni produits... peut poser problème.
Pour mémoire, la valorisation d'une entreprise ayant déjà quelques années de développement derrière elle et un avenir potentiel fait appel à un ensemble de méthodes que l'on va citer en préalable : la valeur patrimoniale : fonds propres + valeurs immatérielles ou goodwill, la valeur de rendement : par exemple 5 fois le résultat d'exploitation moyen récent + la trésorerie, la valeur actuelle à partir des futurs cash-flow libres, les barèmes administratifs, surtout pour les produits et services B to C, en général un pourcentage du chiffre d'affaires TTC (cf guide annuel Francis Lefèbvre) Les données intervenant dans la formule sont : Voyons maintenant comment les valeurs de ces données peuvent être définies et pour commencer précisons dans quel contexte :