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Agences de notation : quatre questions à Norbert Gaillard. Pin ItNorbert Gaillard, docteur en économie (Sciences Po / Princeton), est l’auteur de l’ouvrage A Century of Sovereign Ratings (Springer, 2011).

Agences de notation : quatre questions à Norbert Gaillard

Il contribuera au n° 1/2012 de Politique étrangère, à paraître en mars. En attendant la parution de son article, il répond à quatre questions sur les agences de notation, en exclusivité pour le blog de Politique étrangère. Quelle est la genèse des agences de notation ? La notation financière est apparue il y a un siècle. Fausse note - NOTATION STANDARD AND POOR'S FITCH MOODY'S. Comment / Opinion - We must not rely only on the rosiest ratings. Agences de notation: rien n'a été fait. Imagine-t-on en matière de sécurité pharmaceutique et plus largement sanitaire, que la mise sur le marché d'un médicament ou d'un produit dépende quasi-exclusivement de la publication, dans un choix restreint de quatre journaux, d'un «publi-rédactionnel sommaire»?

Agences de notation: rien n'a été fait

Qui soit, en outre, intégralement payé par le laboratoire (ou producteur) lequel obtiendrait ainsi l'autorisation de mise sur le marché? Imagine-t-on ce que pourraient être les relations entre de grands laboratoires (ou producteurs), leurs grossistes (ou distributeurs) et ces «journaux»? Imagine-t-on un pays où il n'y aurait d'organe de presse que gratuit, sommaire, et obligatoire? Sans Internet...C'est pourtant la situation des agences de notations dans la planète finance. Pour le comprendre déroulons le parallélisme qui existe entre les agences de notation et les organes de presse. L'immunité remise en cause. Le blog d' Eva, R-sistons à la crise - Billet invité.

Le blog d' Eva, R-sistons à la crise -

Jean Quatremer a écrit un article sur son blog ‘Coulisses de Bruxelles, UE’ mardi dernier sur le fait que la France pourrait perdre sa note , la plus élevée, de ‘AAA’ : « Reste qu’on ne peut qu’être fasciné par le tranquille aplomb avec lequel Fitch tance les États, elle qui avec ses consœurs a joué un rôle important dans le déclenchement de la crise et donc dans l’accroissement du déséquilibre des comptes publics, puisqu’elles ont été incapables d’analyser correctement les risques que représentaient les subprimes… » Ce que souligne M. Stern White Papers - The Rating Agencies: Is Regulation the Answ. Agences de notation : un modèle économique à revoir. Voilà qu’il nous faut revenir à nouveau sur les frasques et les fantaisies des Agences de notation !

Agences de notation : un modèle économique à revoir

Le corps du délit ? Pendant que les Etats européens sont en train de réfléchir intensément aux règles qui doivent s’imposer aux spéculateurs concernant les dettes souveraines (européennes), l’Agence de notation Fitch annonce que si on ne la retient pas, si on laisse les choses aller, elle ne pourra que faire son devoir, rien que son devoir mais tout son devoir….dégrader l’Espagne, dégrader l’Angleterre et dégrader la France et les faire toutes trois passer de triple A (treppppplllllle ai ye !!!! Voir ma contribution : « Triple A, les Agences de notation en question ») à quelque chose d’autre ! Par exemple ravaler le trio au rang de l’Islande quand il faisait encore beau sur l’Atlantique Nord. Liberté d’opinion ou irresponsabilité chez les Noteurs… Les Agences de notation sont-elles illégitimes et inefficaces? A quelles véritables capacités d'indépendance dans le seul exercice de l'analyse ou de la recherche économique et financière fondamentales pensent-elles pouvoir prétendre, quand elles doivent aussi noter les monstres macro-économiques que sont les grandes banques mondiales disposant de centaines de milliers de collaborateurs, assis sur des bilans multimilliardaires et capables de mobiliser les meilleurs talents dans tous les domaines de la finance, de l'économie, de la comptabilité et de la politique.

Les Agences de notation sont-elles illégitimes et inefficaces?

La communication des notations, on le verra vite, ne vaut que pour punir les petits et les faibles et la question devrait se poser sur le statut d'entreprise commerciale et privée des agences de notation. Ils sont bien fragiles les quelques timides signaux d’une reprise depuis si longtemps annoncée et trompetée par chamans, marabouts et exorcistes en tous genres. Oups! Une erreur et l'Allemagne perd son AAA. L'Allemagne dégradée par une agence de notation...

Oups! Une erreur et l'Allemagne perd son AAA

L'Allemagne perdant son fameux AAA symbole de sérieux budgétaire et de confiance des marchés... De la science-fiction économique? Non. Cela s'est réellement produit cette semaine, durant une minute.