Apocalypse Now

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Credit crunch

Crise bancaire. European banks: Gone ECBing. Sommet de l'UE: un nouveau 21 juillet... Avant un 21 avril. EBA: €106bn of bank capital needed — we think. Le contribuable ne peut financer les banques à fonds perdus. Le débat sur la recapitalisation des banques est le type même de « self fulfilling prophecy ».

Le contribuable ne peut financer les banques à fonds perdus

A force de ne pas résoudre la crise grecque, les Gouvernements de l’Eurozone ont créé un environnement de crise qui a accru la vulnérabilité intrinsèque des banques européennes. Leur inaction a rendu le problème quasi insoluble. De plus, ils ont menti sur l’état de santé des banques européennes lors des fameux stress tests d’août dernier : le manque de fonds propres était estimé à 2,5 milliards d’euros pour une vingtaine de petites banques. Multi-trillion plan to save the eurozone being prepared. Bank of China suspend des opérations avec trois banques françaises. Bank of China, l'une des quatre grandes banques commerciales chinoises, a interrompu certaines opérations de change, les swaps, et les opérations à terme sur les changes (forwards), avec la Société générale, le Crédit agricole et la BNP, rapporte mardi 20 septembre un quotidien économique chinois.

Bank of China suspend des opérations avec trois banques françaises

"D'après plusieurs courtiers, à cause de l'aggravation de la crise de la dette en Europe, Bank of China, qui est l'un des principaux acteurs du marché interbancaire, a provisoirement suspendu une partie de ses opérations de change avec des banques européennes, dont les opérations à terme et les swaps. " High Noon Approaching for Greece? The Greek tragedy in several acts would appear to be approaching a climactic moment.

High Noon Approaching for Greece?

The warnings coming out of Berlin all week have been hard to ignore: “Greece either puts up or shoves off” would seem to be the blunt message being offered. Only yesterday, German Finance Minsister Wolfgang Schaeuble informed members of the parliamentary budget committee that Greece is now perched on a “knife’s edge”. This follows hints from other leading German politicians (including Angela Merkel herself) that a Greek euro exit is no longer the unthinkable taboo topic which it had been to date. The fact that an expulsion mechanism doesn’t presently exist doesn’t mean one couldn’t be created, and this was a possibility which the Dutch Prime Minister Mark Rutte explicitly advocated this week in an article in the Financial Times. The backdrop to all this heavy language is, of course, the sudden suspension of the quarterly program review by Troika representatives at the end of last week.

Nouriel Roubini's Global EconoMonitor » Full Analysis: Greece Should Default and Abandon the Euro. Author: Nouriel Roubini · · Share This Print The following piece of analysis was summarized in an OpEd published Tuesday in the Financial Times.

Nouriel Roubini's Global EconoMonitor » Full Analysis: Greece Should Default and Abandon the Euro

In order to clarify a number of points made, here is the full analysis. Greece Should Default and Abandon the Euro By Nouriel Roubini Greece is insolvent, uncompetitive and stuck in an ever-deepening depression, exacerbated by harsh and excessive fiscal consolidation. 26/09/2011: Greek crisis and exit strategy. At last - an excellent summary of the Greek crisis possible outcomes and exit strategies, courtesy of BBC (link here).

26/09/2011: Greek crisis and exit strategy

The bottom line is that no matter what Greece and Troika do or fail to do, the crisis will either move onto a full-blow economic implosion of Greece or global meltdown. As Greece Denies, Germany Begins Greek Default Preparations. Euro-Zone Exit Scenarios: Germany Plans for Possible Greek Default - SPIEGEL ONLINE - News - International.

Herman Van Rompuy is an influential man in Europe.

Euro-Zone Exit Scenarios: Germany Plans for Possible Greek Default - SPIEGEL ONLINE - News - International

He is already president of the European Council, the assembly of the European Union's heads of state and government. Soon he will also serve as the chief representative of the euro zone, if all goes according to plan. Van Rompuy's new role as "Mr. LES FAISEURS DE MIRACLE SONT DES BONIMENTEURS. Billet invité.

LES FAISEURS DE MIRACLE SONT DES BONIMENTEURS

Les eurobonds seront « l’instrument naturel » permettant de « concilier diminution de la dette et croissance », le miracle tant attendu étant ainsi accompli. Telle est la conclusion d’un article de Henri Elbaz et Hervé Lorenzi de l’Université Paris-Dauphine dans « La Tribune » d’aujourd’hui, qui considère leur adoption comme « une certitude », lorsque l’Allemagne en viendra à convenir qu’ils représentent la moins onéreuse des solutions pour elle, comparée à l’éclatement de la zone euro. Après avoir énuméré les variantes possibles d’une émission de cet instrument de mutualisation de la dette européenne, reprenant les récentes suggestions émises par ses défenseurs, les auteurs en viennent à leur préconisation.

Ils y voient au passage, sans hélas expliciter leur propos, l’opportunité « d’un vrai véritable marché de la dette européenne, nécessaire à la finance mondiale ». La Poste rattrapée par la crise grecque, Actualités. 2012, l'année sans crédit. - Billets de cent dollars.

2012, l'année sans crédit

Avec la crise, c'est l'ancien monde qui meurt. Le soulagement avec lequel, tous les ans, puis tous les mois, puis presque toutes les semaines, l’on apprend que le système est sauvé, prouve on ne peut mieux qu’il touche à sa fin.

Avec la crise, c'est l'ancien monde qui meurt

Il ne s’agit pas seulement de l’euro ou de la dette. Plusieurs ombres, venues du fond de notre histoire, planent aujourd’hui sur la France. Going Dutch – One Possible Solution To the Euro Debt Crisis? Entre les marchés et les Etats, c'est la guerre! Le 2 janvier 1672, ruiné, Charles II, roi d’Angleterre, déclarait un «stop de l’échiquier», il suspendait sa dette pour un an.

Entre les marchés et les Etats, c'est la guerre!

Faut-il taxer les riches. Taxer les riches ? Quelle riche idée ! Une idée de riche Taxer les riches ? En voilà une idée qu’elle est bonne ! Courbe de Laffer. Un article de Wikipédia, l'encyclopédie libre. Lorsque les prélèvements obligatoires sont déjà élevés, une augmentation de l’impôt conduirait alors à une baisse des recettes de l'État, parce que les agents économiques sur-taxés seraient incités à moins travailler (cela ne vaut plus la peine de travailler si les revenus issus du travail sont trop faibles). Historique de l'idée[modifier | modifier le code] L'idée que « trop d'impôt tue l'impôt » ou que « le taux mange l'assiette » est ancienne : des économistes libéraux anciens avaient en leur temps déjà mené une réflexion sur ce phénomène, comme Adam Smith qui suggérait le phénomène en écrivant : « L'impôt peut entraver l'industrie du peuple et le détourner de s'adonner à certaines branches de commerce ou de travail » ; et surtout Jean-Baptiste Say qui concluait « qu'un impôt exagéré détruit la base sur laquelle il porte ».

Faire payer les riches, ça ne paie pas. En complément de l’article d’Aurélien Véron, Contrepoints été republie un article de Vincent Bénard de juin 2010, qui garde toute son actualité aujourd’hui, grâce à la capacité de compréhension et d’apprentissage de ceux qui nous gouvernent. Eurobonds, euro fort et euro faible. - A Lisbone, en juillet 2011. Les Euro Obligations: un emplâtre sur une jambe de bois. Le débat sur les émissions d’Euro Obligations commence à prendre une tournure gênante.

Il donne en effet l’impression que l’on pourrait tirer d’un chapeau une nouvelle technique financière qui guérirait la crise de l’Eurozone. En fait, il s’agit d’un emplâtre sur une jambe de bois. Tachons d’y voir clair. Il s’agit d’un projet d’émission d’obligations au nom de l’Union Européenne. Dette : le mythe du remboursement par l’inflation. La question était lancinante avant la crise. Elle est obsédante après : notre dette publique est-elle soutenable ?

Il n’y a pas de réponse scientifique à ce problème. On sait néanmoins que l’ensemble des grands Etats est fortement endetté, et que cet endettement devrait se traduire tôt ou tard par des tensions sur les taux d’intérêt de long terme. En effet, il y a fort à parier qu’une fois la croissance économique un peu plus forte, les créanciers des Etats, désireux de diversifier leurs placements, demanderont aux gouvernements de meilleures rémunérations que celles, très basses, qui ont cours actuellement. Nos Etats vont se trouver dans un contexte explosif, où les taux d’intérêt sur leur dette seront supérieurs aux taux de croissance du PIB en valeur. Face à cette situation, certains observateurs pensent qu’il existe une solution indolore : l’inflation. Malheureusement, cette analyse est erronée à bien des égards. Le rêve inflationniste de l’après-guerre a donc vécu. Le commencement de la fin. Pareilles aux images aériennes du front de tsunami avançant inexorablement vers une côte japonaise dont le sort est scellé, le déploiement de la crise financière depuis trois ans donne une impression d’irrésistible fatalité, avec en prime cette sorte d’incrédulité un peu stupide de dirigeants qui croient encore pouvoir tout sauver quand tout est déjà compromis.

Un choc de la magnitude de la crise dite « des subprime », crise dont on ne redira jamais assez qu’elle a été celle de la finance privée, était voué à produire, via le canal du crédit, une récession dont les conséquences sur les finances publiques s’annonçaient désastreuses. Plus encore impliquées dans la détention de titres souverains qu’elles ne l’ont été dans les titres privés hypothécaires, un choc massif dans l’un puis l’autre compartiment menace de mettre à bas tout le système des institutions financières. Quand les agences font de la politique Les Etats-Unis à leur tour dans la lessiveuse Le chaos cognitif de la finance. A court de solutions politiques pour sortir de la crise. Central bankers to the rescue?