Vers le commencement de la fin ?
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By Delusional Economics, who is horrified at the state of economic commentary in Australia and is determined to cleanse the daily flow of vested interests propaganda to produce a balanced counterpoint. Cross posted from http://www.macrobusiness.com.au/2012/05/europes-problems-multiply/ “>MacroBusiness. It feels as if Europe has rolled the clocks back to 2011 as the effects of the ECB’s LTRO have now well and truly warn off and the markets appear to have reconnected with idea that the fundamental issues of the Eurozone have never been addressed. Spain is 55% through its debt schedule for the year but, as the shadow of emergency operations passes over, yields are rising quickly : Spain sold 372 million euros of a bond maturing January 31, 2015 at an average yield of 4.375 percent, after paying 2.89 percent April 4, with a bid-to-cover ratio of 4.45 after 2.4 in April.
Europe is Falling Apart
La dégradation de 9 pays de la zone euro, parmi lesquels la France, montre clairement que la politique européenne de fonds de sauvetage doublée de l'austérité fiscale a mis à plat le continent. Il est temps qu'Angela Merkel et ses partenaires trouvent une solution crédible à la crise, écrit Wolfgang Münchau. La semaine dernière avait été le théâtre d’une brève euphorie, mais la réalité nous a rattrapés. La nouvelle tombée le 13 janvier n’est pas vraiment une surprise. La dégradation de la note de la France était un choc annoncé. Tout comme l’échec des négociations entre les investisseurs et le gouvernement grec au sujet d’une participation volontaire à la restructuration de la dette publique hellène.
L’Europe se dégrade elle-même
Zone euro: Quels impacts de la sortie de la Grèce? | l'Economiste
Points: Investissements, monnaie unique, construction de l’Europe… les enjeux Des questions-clés pour comprendre la crise Existe-t-il une issue pour la Grèce qui entre dans une nouvelle zone de turbulences politique et économique? Le débat se concentre surtout sur l’impact de la sortie d'Athènes de la zone euro sur les investisseurs, la monnaie unique et surtout sur la construction de l'Europe. Déjà, vendredi 11 mai, la Grèce avait bien du mal à mettre sur pied un gouvernement de coalition pour éviter de retourner aux urnes en juin.
INFOGRAPHIE - La menace d'une dégradation pèse sur nombre de pays développés. Seuls les notes des pays émergents grimpent toujours plus haut. L'agence de notation Standard & Poor's a mis sa menace à exécution en dégradant, vendredi soir, neuf pays membres de la zone euro .
Conjoncture : Le monde vu par les agences de notation
Les policiers et les manifestants s'affrontent en Roumanie | Europe
Il s'agissait de la troisième journée consécutive de protestations anti-gouvernement, alors que les Roumains sont descendus dans les rues pour exprimer leur ras-le-bol face aux mesures d'austérité et à la dégradation de leurs conditions de vie. Ces manifestations sont les plus importantes à survenir depuis l'arrivée au pouvoir du président Traian Basescu, en 2004. Le soulèvement populaire découle d'une frustration contre les compressions salariales dans le secteur public, la réduction des avantages, la hausse des impôts et la corruption endémique. Le gouvernement de la Roumanie a contracté un prêt de 27,5 milliards $ sur deux ans, en 2009, auprès du Fonds monétaire international, de l'Union européenne et de la Banque mondiale, alors que son économie reculait de 7,1 pour cent. En contrepartie, le pays a imposé de sévères mesures d'austérité, réduisant les salaires des fonctionnaires de 25 pour cent et augmentant les impôts.S&P s'impose dans le débat politique sur l'euro
Quel contraste dans les réactions au lendemain de la décision de l'agence de notation Standard & Poors (S&P) de mettre sous surveillance avec implication négative les quinze pays membres de la zone euro, dont l'Allemagne et la France. « Quand on regarde la façon dont S&P argumente, on voit que la méthodologie a évolué et est maintenant plus liée à des facteurs politiques qu'aux fondamentaux économiques », a critiqué Christian Noyer, gouverneur de la Banque de France. Pour Jean-Claude Juncker, le président de l'Eurogroupe, qui réunit les ministres des Finances de la zone, la menace de S&P est « exagérée et aussi injuste ». En revanche, pour Wolfgang Schäuble, le ministre allemand des Finances, « il s'agit de la meilleure incitation possible pour le sommet de cette semaine ». « Je ne peux rien imaginer de plus efficace », s'est-il réjoui.
DE L’ÉLARGISSEMENT A LA GLOBALISATION
Billet invité Telle une litanie lancinante, les nouvelles se succèdent et concourent toutes au même sentiment d’effondrement inéluctable. Aujourd’hui, ce furent une émission obligataire calamiteuse – cette fois-ci italienne – la dégradation de la note de la Belgique, ainsi que celle de banques portugaises et hongroises, succédant à celle de la Hongrie elle-même. Rien ne semble résister à cet effondrement auquel rien ne fait obstacle, surtout pas les discours des dirigeants européens, dépassés et divisés entre eux, qui multiplient à un rythme effréné et en pure perte les conciliabules en tentant de donner le change.
from Mark Weisbrot Some of us have been warning for months about the crisis scenario that is accelerating today in Europe. In particular I have noted that the European authorities were pushing Italy down a dangerous path, similarly to what they did to Greece. The formula is deadly: force budget tightening on an economy that is already shrinking or on the edge of recession. This shrinks the economy further, causing government revenue to fall and making further tightening necessary to meet the target budget deficit. The government’s borrowing costs rise because markets see where this is going.
Europe’s crisis worsens due to economic mismanagement, especially by ECB
This is the way the euro ends. Not with a bang but with bunga-bunga. Seriously, with Italian 10-years now well above 7 percent, we’re now in territory where all the vicious circles get into gear — and European leaders seem like deer caught in the headlights. And as Martin Wolf says today, the unthinkable — a euro breakup — has become all too thinkable : A eurozone built on one-sided deflationary adjustment will fail. That seems certain.
This Is The Way The Euro Ends
Things are falling apart in Europe; the center is not holding. Papandreou is going to hold a referendum; the vote will be no. Italian 10-years at 6.29 at pixel time; that’s a level at which the cost of rolling over the existing debt will force a default, even though Italy has a primary surplus.
Eurodämmerung
Et pendant ce temps, en France...
Comme anticipé par LEAP/E2020, le second semestre 2011 voit le monde continuer sa descente infernale dans la dislocation géopolitique globale caractérisée par la convergence des crises monétaire, financière, économique, sociale, politique et stratégique. Après une année 2010 et un début 2011 qui aura vu le mythe d’une reprise et d’une sortie de crise voler en éclat, c’est désormais l’incertitude qui domine les processus de décision des Etats comme des entreprises et des individus, générant inévitablement une inquiétude croissante pour les années à venir. Le contexte s’y prête particulièrement : explosions sociales, paralysie et/ou instabilité politique, retour de la récession mondiale, peur sur les banques, guerre monétaire, disparition de plus d’une dizaine de milliers de milliards USD d’actifs-fantômes en trois mois, chômage durable et en hausse généralisé, …
Europe2020
Alors, cette crise de l’euro ? Est-ce le début de la fin ou la fin du début ? Est-on parti pour l’implosion de la zone ou pour un fédéralisme accru ? Une poignée d'économistes penche clairement pour la première solution. Après plusieurs jours passés en économie, formidable continent à géographie luxuriante, il m'est impossible de ne pas les entendre. Autant aller voir le plus convaincu d'entre eux, Jacques Sapir.
Pourquoi Jacques Sapir ne doit jamais être invité au JT de France 2
Real-World Economics Review Blog
from David Ruccio For some time, I’ve been calling the current crisis in capitalism the Second Great Depression.*Dans leurs négociations avec le FMI, les gouvernements européens se sont engagés à prendre “toutes les mesures nécessaires” pour empêcher un effondrement de la zone euro. Mais comme le souligne le prix Nobel d'économie Paul Krugman, jusqu’à présent, ils n’ont fait que fragiliser la monnaie unique. Est-il possible d’avoir peur et de s’ennuyer en même temps ? C’est ce que m’inspirent les négociations en cours sur les moyens de réagir à la crise économique en Europe, un sentiment dont je me dis qu’il doit être partagé par d’autres observateurs.
L’euro court à sa perte
EU given six weeks to protect itself against 'inevitable Greek default' | Business | The Observer
The EU has been warned that it must plan for the fallout of what it believes is Greece's inevitable default. Photograph: Louisa Gouliamaki/AFP/Getty Images European Union governments will spend the next six weeks building a financial firewall to protect their fragile banking systems against what is now seen as an inevitable Greek default. G20 sources said that up to 50% was likely to be wiped from the face value of Greece 's €350bn debt – but not until Europe had put into place a war chest to prevent the contagion spreading. More money will be disbursed by the International Monetary Fund and the EU next month to keep the Greek government afloat, but this is seen as a short-term fix while Europe's leaders beef up the eurozone bailout fund, the European Financial Stability Facility.Sociétés : Goldman Sachs, en difficulté, s'attaque aux tasses de café
Ironie du sort ! A force d'attiser les braises après avoir provoqué l'incendie, GS se brûle à son tour..... by Oct 2