JSLefebvre: Je crois qu'on est en trai... Union fury at pensions 'bomb' - Home News, UK. Chief Secretary to the Treasury Danny Alexander provoked fury by warning public sector workers it would be a "colossal mistake" to reject a deal that was the best they could hope for.
The reforms include increasing the general retirement age in the public sector from 60 to 66, moving from a final salary system to benefits based on career-average earnings and raising contributions by an average 3.2%. But Mr Alexander insisted that those on the lowest incomes would not have to pay any more and that low and middle earners would get roughly the same benefits as they do now. The proposals, based on the recommendations of former Labour Cabinet minister Lord Hutton, come amid a threatened wave of industrial action starting with up to 750,000 teachers and civil servants going out on strike on June 30.
Greece poses $41 billion risk to U.S. banks. By Matt Andrejczak, MarketWatch Reuters A pedestrian looks downward as she passes the Bank of Greece in Athens.
SAN FRANCISCO (MarketWatch) — As fears stirred by Greece’s deepening debt crisis raced through global financial markets Wednesday, a quick check of U.S. banks showed they risk losses of tens of billions of dollars should the Mediterranean nation default on its payments. U.S. banks had total exposure of $41 billion to Greece by the end of 2010, according to the latest figures, issued June 9, from the Bank for International Settlements. Most of the financial commitments appear to be indirect. About 83% is tied to “guarantees” that range from protection for sellers of credit-derivative contracts to other obligations owed to third parties. Why Greece is like Lehman Carl Weinberg of High Frequency Economics discusses possible solutions to the Greek financial crisis and why there are similarities to the 2008 situation at Lehman Brothers.
/conga/story/misc/listling.html180802 Neither J.P. S&P dégrade la note du Crédit agricole, trop "exposé" en Grèce. There's No Deal Yet: Here Are The Banks, Insurers, And Sovereign. There's No Deal Yet: Here Are The Banks, Insurers, And Sovereign. There's No Deal Yet: Here Are The Banks, Insurers, And Sovereign. There's No Deal Yet: Here Are The Banks, Insurers, And Sovereign. There's No Deal Yet: Here Are The Banks, Insurers, And Sovereign.
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Billet invité.
La dynamique de la crise européenne joue désormais à plein. Tandis que les taux obligataires continuent de grimper (dépassant pour les obligations à 10 ans le seuil de 11% dans le cas de la Grèce et celui de 5% pour le Portugal), deux autres alarmes retentissent. Les taux courts grecs (à deux ans), sont plus élevés que les taux longs, signe de la crainte que la Grèce fasse désormais défaut. Les unes après les autres, les bourses baissent brutalement, en raison de la chute des valeurs financières, c’est à dire des banques. Ceci en raison de leur exposition à la dette grecque, de leurs engagements auprès des établissements grecs, ainsi que de l’existence de filiales grecques quand elles en ont une.
Il va aussi falloir arrêter de parler économie et finance et intégrer dans le discours la crise sociale, déjà engagée et qui va s’approfondir, si l’annonce de coupes budgétaires et d’augmentations d’impôts ne peut plus être différée. Le coup d'Etat silencieux. L’année 2010 est en train de marquer une rupture dans notre histoire institutionnelle qu’il ne faut pas hésiter à qualifier de « coup d’Etat ».
Jusqu’ici, on considérait que les gouvernements tiraient leur légitimité du peuple dont la volonté s’exprimait lors des élections et à qui ils devaient rendre des comptes en fin de mandat. Ce type de régime a progressivement été vidé de sa substance sous l’influence de la démocratie d’opinion, des normes supranationales européennes, des exigences de la compétitivité dans une économie ouverte ainsi que d’un jeu politique qui n’offre le choix qu’entre un libéralisme social et un social-libéralisme. Mais le principe démocratique demeurait, au moins en théorie, même s’il apparaissait de plus en plus comme une fiction. Le principe est en train de sauter sous nos yeux depuis quelques mois. Bank Runs in Greece – Harbinger of Another Axis of Euromarket Ri. Sometimes I can miss the blindingly obvious.
Like other observers of the widening sovereign debt crisis in Europe, we’ve commented on the fact that the big reason for Germany to work towards a rescue (more likely, the end game is a restructuring) of Greece and other Club Med members at risk is that its own banks, like those of France, are exposed if Greece defaults. Given that Eurobanks were thinly capitalized in the runup to the crisis and have recognized even fewer losses than their US counterparts, they are still fragile and vulnerable to systemic shocks. So the axis of contagion seemed to be through bank holdings of Greece sovereign debt (as well as having written CDS on Greek debt). But we neglected to consider a more direct source of trouble, namely, that of bank runs in the countries at risk.
John Mauldin’s latest newsletter tells us that is already underway in Greece: Yves here. 1. 2. 3. Credit Agricole, SocGen Face Greek Risks as Debt Crisis Deepens. Demonstration par l'absurde. Billet invité.
On pouvait encore s’interroger, il y a quelques jours, sur la démonstration que les gouvernements européens étaient en train de nous faire. Ce n’est plus le cas, deux jours seulement après qu’ils sont parvenus à un accord timidement présenté comme assurant leur maîtrise retrouvée de la crise. Ils pensaient pouvoir s’appuyer sur les marchés réclamant la réduction à marche forcée des déficits publics pour retrouver le chemin vertueux d’un pacte de stabilité rompu par presque tous, forcés et contraints par la crise, et préserver ainsi l’euro ainsi qu’une construction inachevée de l’Europe. Ils croyaient aussi que l’épreuve serait dure, faite de rigueur, d’austérité et de sacrifices, mais qu’ils parviendraient à l’imposer à force de résignation en se servant comme levier du cas de la Grèce, qu’il fallait faire plier pour l’exemple.
En fait, tout comme les financiers, ils ne voulaient rien changer.