Réflexions sur la dette et les marchés

In addition, he also urged the creditors (read China, the largest holder of US foreign debt) to establish an international supervisory committee. China takes on the big three ratings agencies

Comprendre la dette publique (en quelques minutes) - YouTube Advertisement

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La BCE fait de la résistance | Presseurop (français) Moins de quarante-huit heures après la brutale dégradation de la dette souveraine du Portugal par Moody's , le président de la BCE a, à l'issue de la réunion mensuelle du Conseil des gouverneurs, à Francfort, pris trois décisions qui sont autant "de signaux envoyés aux gouvernements européens, aux agences de notation et aux marchés, en ces temps incroyablement troublés" , explique le quotidien français .

Visible en filigrane quand elle n’est pas encore revendiquée, elle est composée de plans de réduction accélérés de la dette publique, assortie de sévères mesures d’austérité durables, d’une récession économique prolongée et de l’élargissement d’une financiarisation destinée à renouveler les terrains de jeu de la finance. Accentuant les contours prononcés de sociétés déjà marquées par de larges inégalités sociales structurelles, encore destinées à s’accroître, et par une lente mais irrésistible dégradation par le bas de la situation des classes moyennes . Blog de Paul Jorion » L’actualité de la crise: SORTIE PAR LE HAUT, par François Leclerc

The eurozone heads for break up | The A-List | Must-read views on today’s top news stories – FT.com – FT.com Obama must use Daley’s departure to set a new tone for his presidency How growing corporate influence is reshaping US politics Video: Anglo-Saxon model in turmoil

Les agences de notation, comment ça marche ? - Résultat d'exploitation(s) Hier déjà, Angela Merkel renâclait à prêter à la Grèce, freinée en cela par une opinion publique majoritairement hostile (n’ayant pas envie que le bon élève allemand, ayant consenti des sacrifices – notamment via les lois Hartz IV – ne paye pour les mauvais élèves de la classe). Elle se retrouve désormais d’autant plus réticente qu’un défaut de la Grèce sur sa dette n’est plus exclu et que cette aide risque d’être la première sur une longue liste. Risque de faillite de la Grèce, de sortie de ce pays de l’Euro, voire d’éclatement de l’Euro et de l’Europe : tout cela a été attisé fortement cette semaine par ces fameuses agences de notation. D’où tirent-elle ce pouvoir exorbitant et sont-elles fiables ?

Dans les coulisses de la crise de l'euro - Coulisses de Bruxelles, UE La zone euro n’est pas seule pour affronter des marchés déchaînés qui considèrent désormais que la Grèce, l’Irlande ou le Portugal sont des pays plus risqués que le Vietnam, l’Égypte, l’Argentine, le Maroc… Elle peut compter sur des alliés puissants : ses onze partenaires de l’Union européenne, le Fonds monétaire international (FMI), le G7 ou encore la Chine. Retour, en six dates, sur les coulisses de la crise de la dette souveraine (c’est-à-dire la dette de l’État), une crise que personne n’a vu venir et qui sera au menu de la réunion des ministres des Finances de la zone euro, ce soir, et du Conseil européen des chefs d’État et de gouvernement des 16 et 17 décembre. Et de la soirée Théma, ce soir sur ARTE, où deux documentaires que j'ai réalisé avec Jean-Michel Meurice seront diffusés ;-)

S’efforçant de garder des munitions, la BCE se réserve pour intervenir à nouveau sur le marché obligataire en achetant des obligations au moment crucial, quand les Etats en difficulté devront y retourner. Mais les marchés font cependant savoir, en manifestant leur impatience, que cela revient à monétiser la dette de ceux-ci et que c’est à l’EFSF et au FMI d’intervenir sans plus tarder. Cette porte là est aussi fermée. Que reste-t-il d’autre à entreprendre, si ni les Etats ni la BCE n’interviennent ? Rien cependant n’y fait, à consulter l’évolution des taux obligataires. Comme si le problème était compris comme étant celui de la solvabilité des Etats, incapables de faire face. Blog de Paul Jorion » L’actualité de la crise : L’EUROPE DANS UN CERCLE VICIEUX, par François Leclerc

econoclaste - Le blog d'econoclaste - Dans d'autres pays, par contre, la dette publique est difficilement soutenable . Ces pays sont essentiellement ceux d'Europe périphérique : Portugal, Irlande, Grèce (11,53%...), Espagne. Dans ces pays-là, les écarts de taux par rapport aux autres pays sont énormes, et croissants ; le prix des CDS tend lui aussi à augmenter. Ces pays se retrouvent donc, sous la pression des marchés, obligés à l'austérité budgétaire au plus mauvais moment possible. Mais cela nous conduit au constat suivant : - L'austérité ne paie pas .

L’accalmie qui prévaut sur le marché obligataire, aboutissant à une baisse des taux des pays les mieux dotés, ne doit pas masquer que les taux consentis par les autres pays aux seigneurs les marchés restent très élevés, pesant sur le service de la dette et renvoyant au risque de restructuration précédent. Cette dynamique vers le bas n’est pas brisée, d’autant que les retombées effectives de la croissance allemande vers les pays émergents risquent d’être limitées en Europe. Et que ces résultats sont fragiles. L’imbrication dette privée-dette publique, ainsi que le cumul des deux, restent le problème numéro un de l’Europe, qu’aucun répit passager ne peut effacer. Enfin, le rôle apaisant qu’a joué la Chine sur le marché de la dette publique ne doit pas être ignoré, car ce sont ses acquisitions, notamment de la dette espagnole, qui ont contribué à la souscription des récentes émissions. Blog de Paul Jorion » Archives du blog » L’actualité de la crise: elle tourne et elle rode, par François Leclerc

Les déclarations les plus contradictoires continuent d’être recueillies à propos des paramètres d’effort qui ont été ou vont être choisis – on ne sait plus – à propos de la décote que pourraient subir les obligations souveraines des pays attaqués par les marchés . Que cette question soit au centre des débats est en soi significatif de l’importance qui lui est accordée, des risques de défaut qui sont en réalité redoutés, à défaut d’être publiquement reconnus. Wolfgang Schäuble, le ministre allemand des finances, a rejeté dans ces termes l’idée selon laquelle les critères auraient été arrondis : « D’abord on a dit qu’ils étaient trop durs, qu’ils allaient conduire toutes les banques à la faillite, le lendemain on dit qu’ils sont trop faibles et que l’exercice ne sert à rien. Généralement, la vérité se situe au milieu ». Blog de Paul Jorion » Archives du blog » L’actualité de la crise: bricolages en tous genres, par François Leclerc

17 C Dans L'Air - Résumé - France5

la crise de la dette publique 3/ En toile de fond, la nécessité de diminuer la pression sur les marchés obligataires, que les établissements financiers vont être amenés à beaucoup solliciter, en obtenant des Etats qu’ils lèvent autant que possible le pied sur leurs propres émissions de titres de dette. Ce dernier enjeu, qui est à la base de la montée en puissance de la problématique de la dette publique, à résorber de toute urgence, explique qu’elle est destinée à occuper la première place des préoccupations des gouvernements dans la période à venir. En Europe d’abord, mais aussi au Japon et aux Etats-Unis, de très loin les deux principaux débiteurs mondiaux sur le marché de la dette. 2/ Une spéculation qui a sauté sur l’occasion, dont on a cru déceler l’origine exclusive outre-Atlantique et qui a utilisé à ses fins le marché opaque des CDS pour lesquels aucune réglementation n’a toujours été mise en place (le sera-t-elle un jour ?).

Oui, je pense la même chose, je cherche désespéreremment comment faire comprendre aux citoyens que nous allons nous retrouver avec un big brother généralisé. by maxilise Feb 12

ce billet confirme ce que je pensais : la Grèce va servir d'épouvantail/d'exemple aux citoyens européens afin qu'ils se laissent dépouiller en silence et sans faire de vague de tous ces acquis sociaux chèrement conquis...c'est écoeurant... by laetsgo Feb 12

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Émission du vendredi 12 mars 2010 - www.la-bas.org

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