Default a.k.a restructuring
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CDS
That will lead to payouts of credit default swaps—essentially, insurance contracts on holdings of Greek bonds under Greek law—that investors purchased to hedge against the risk of holding Greek sovereign debt. While expected, this is the icing on the cake of the first developed market default in 60 years. An auction related to outstanding CDS transactions will be held on March 19.
IT'S OFFICIAL: ISDA TRIGGERS GREEK CDS
Under the debt swap, banks and other financial institutions have agreed to exchange their existing Greek government debt for new bonds, which are worth much less and pay a lower rate of interest.
BBC News - Greece confirms debt swap deal success
Greece is struggling to persuade enough investors to accept 50% 'haircuts' on its debt – that could well be because they fear the final figure could still go higher "The bailout agreement needs to be signed otherwise we will be out of the markets, out of the euro.
Unhappy new year for Greece | Business | guardian.co.uk
Dettes européennes : premiers pas vers une annulation - Chroniques du Yéti
En juillet dernier, le monde de la finance privée s’est pris à frissonner d’effroi lorsque les autorités européennes reconnurent la nécessité d’une décote de 21% pour la dette grecque. Réunis ce week-end dans ce qu’ils appellent un dernier compte à rebours, les mêmes autorités viennent de porter cette décote à au moins 50% .
Petit à petit, la crise de la Grande perdition taille en lambeaux les ultimes fausses apparences du système et met à nu les ressorts d’une malsaine réalité.
La lettre de cachet du seigneur Trichet à son féal Berlusconi - Chroniques du Yéti
Si la Grèce fait défaut...
La Grèce a de fortes chances de ne plus pouvoir rembourser ses créanciers et de payer les intérêts dus. Dans ce cas, son système bancaire s'effondrerait, le FMI et l'Union européenne renforceraient leur tutelle, mais la Grèce pourrait renégocier une réduction de dette.
Que faire pour aider la Grèce à sortir du marasme ? « Si on n’est pas capable de résoudre le problème d’un pays qui pèse 2 % du PIB de la zone euro, alors tout bascule.
Grèce: La tutelle ou la faillite - Coulisses de Bruxelles, UE
An eye-catching headline from UBS.
Alphaville » Yes, Greece could devalue (while staying in the euro)
Tandis que l'opinion publique s'acharne sur les grecs, le rôle, souvent oublié, de la Banque centrale européenne dans la gestion de la crise financière n'est pas inoffensif Sur fond de manifestations violentes à Athènes, de débats tendus au parlement grec où de nouvelles mesures d’austérité viennent d’être votées, et pendant que les dirigeants européens et les créanciers de la Grèce se réunissent à Rome afin d’éviter une faillite de la Grèce, le débat a tendance à cliver l’opinion publique : qui sont les coupables de la situation actuelle ? Est-ce le peuple grec ?
La BCE, donjon vacillant de l’Europe » OWNI, News, Augmented
Angela Merkel, « l’homme malade » de l'euro - Coulisses de Bruxelles, UE
« Si la chancelière allemande, Angela Merkel, avait proclamé en décembre 2009 sa solidarité avec la Grèce, cela aurait marqué la fin de la crise » , a affirmé tout à l’heure, Jorgo Chatzimarkakis, à Bruxelles, lors d’une conférence de presse.
Comment donner de l’air à une Grèce qui ne parvient pas à sortir la tête de l’eau ? Vendredi, à l’issue du G8, Nicolas Sarkozy a reconnu qu’il faudrait sans doute en passer par une «restructuration douce» de la dette publique grecque, qui dépasse 150% de son PIB, bien que le mot demeure tabou : «Si la restructuration signifie qu’un pays ne doit pas rembourser ses dettes, c’est non, ce mot ne fait pas partie du vocabulaire français.
Grèce: la crise sans fin - Coulisses de Bruxelles, UE
All For One Euro And One Euro For All?
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AFP: Fitch dégrade de trois crans la note de dette de la Grèce
Pour beaucoup d'économistes, la dette grecque, qui a atteint près de 143 % du PIB en 2010 contre 105 % en 2007, est devenue insoutenable.