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Je vous la vends «nue à découvert»? | Slate
- Au New York Stock Exchange. REUTERS/Shannon Stapleton - En Allemagne, en 2009, Porsche a voulu prendre le contrôle Volkswagen. Officiellement, l’actionnariat en Bourse de Volkswagen comportait 30% de «flottant», cette partie dans les mains du public.Currency
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Les Echos n° 20660 du 20 Avril 2010 • page 30 Un peu plus de formalisme dans un marché encore très secret. Les banques se sont engagées à enregistrer, d'ici quelques mois, toutes les transactions qu'elles font dans les dérivés actions non listés, dans une base de données dédiée. En mai prochain doit en effet être lancée au niveau mondial la première chambre d'enregistrement, ou « repository » spécifiquement conçue pour les produits de dérivés actions de gré à gré (Over The Counter, OTC). Une première sur ce marché réputé très opaque. L'initiative découle indirectement de la crise et du souhait des superviseurs d'avoir davantage accès à l'information sur les marchés de dérivés.
Les dérivés actions bientôt enregistrés dans une base de données
La création d'une agence de valorisation des produits dérivés à
Les Echos n° 20660 du 20 Avril 2010 • page 30 Introduire plus de transparence dans les dérivés en créant une agence indépendante chargée de leur donner un prix. C'est une idée sur laquelle planche l'un des groupes de travail de Paris Europlace, mis en place en juin 2009 et présidé par Jean-François Lepetit, pour réfléchir aux stratégies de sortie de crise. Alors que les régulateurs favorisent actuellement la création des chambres de compensation ou d'enregistrement sur les marchés de dérivés, la question de la transparence et de la fiabilité des prix des dérivés non listés demeure un sujet pour les régulateurs et les contreparties des banques. Par définition, ces produits ne sont pas échangés via des chambres de compensation, et les prix sont fournis unilatéralement par les quelques banques qui interviennent sur ce marché.
L'idée de départ était géniale : créer un produit financier indexé sur les entrées. Des produits financiers similaires existent d'ailleurs déjà pour financer d'autres secteurs, alors pourquoi pas le cinéma ? Mais ensuite, tout bien réfléchi, et quand on compare ce type de produit nouveau aux produits qui existent déjà sur les marchés dérivés comme les matières premières par exemple, on s'aperçoit qu'il existe deux différences de taille. Première différence : quand on vend ou qu'on achète à terme une tonne de café, par exemple, on parie sur l'évolution du marché du café et cette évolution dépend d'une multitude de critères et d'une multitude de producteurs de café à travers le monde.
«Le produit dérivé film est infiniment plus risqué que le café»
Future Regulation TBTF Hedging Volcker Vickers
Titrisation & Subprimes en France
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